第28章（1 / 3）
“过去半年，我们的资金结构相对封闭，这让我们在市场上拥有极高的自主权，也赚了不少钱。情况非常不错，我们跑赢了市面上几乎所有的对冲基金，现在，我们需要更深的资本池，以应对未来的机会。”
他顿了一下，扫视了一圈高管们的表情，然后继续道：“是时候让esf进入一个新的阶段——我决定再次对外开放基金，重新引入外部资本，这将使我们的交易能力达到全新的水平。”
空气瞬间凝滞了一秒，随后，一片窸窣的翻页声响起，紧接着便是沉默。
“诸位的意见呢？”格里芬双手撑在桌上，俯身去看他的几位合伙人。
“我没有意见。”负责宏观交易的尼克立刻道。
“他当然没有意见。”海莉压低声音和伽玛吐槽，“宏观交易组目前只有1个多亿的头寸，对他们这一行来说，这点钱足够做什么？”
“我也没有意见。”伽玛的老板欧文紧随其后，“钱当然越多越好，我们正在赚钱，为什么不能多赚一点？之前我们在内部会议上讨论过美国三十年国债的收益问题……”
“什么时候？”海莉靠近伽玛。
“一定是某次我们两个没资格上桌的会议。”伽玛。
他们两个说小话的声音引起前面人的注意，距离海莉近一些的夏洛特斯通回头瞟了这边一眼。
海莉立刻挺直背。
“总之，我们公认到期的三十年国债和新发国债之间没有那样大的价格差异，执行这笔交易能带来巨大的利润……目前我们管理的头寸是十四亿美金如果增加到二十八亿美金，再合理运用一些杠杆工具，我们的收益率将达到……”欧文低头看了眼自己的草稿纸，63.6%。”
“你得考虑这里有的风险，汤普森。”合规部的埃利斯说。
“这是你该考虑的，伙计。”欧文不客气地反驳。
“我们当然会做风险评估，事实上我们早该如此，只不过之前资金量不大，不需要深入探讨这个问题，我和john提出过，是不是？”埃利斯看向兰利，“流动性问题。”
这个熟悉的词汇冒出来，就像是有榔头在海莉的耳边猛敲一锤。
她连忙抬头，紧紧盯着兰利。
“如果资金量越来越大，我们就不得不面临一个问题——过去我们靠快速识别价差来获利，买入五亿美金再卖空五亿美金，只要操作的过快，我们就能赶上哪怕1%的差别。”
“可是如果这个交易量变成二十亿美金，交易复杂性增加，速度延缓，大额资金进入市场本身又会导致价格波动，那么情况就大大的不妙了。”
“这就好比我买入纽约一套商品楼，再抛售芝加哥一套商品楼，因为数量少，所以交易可控。但要是我同时买入第五大道所有房产，再抛售洛普区的地皮……”埃利斯摊手，“过载的交易很可能导致市场的流动性在瞬间枯竭。”
海莉在这一瞬间仿佛找到了知音，埃利斯那啤酒肚在她眼里都变得迷人了起来！
本质上都是流动性的问题。
市场就像海洋，承载着从大河汇聚而来的钞票，生物循环作用下水流循环往复，资源并非无限。
埃利斯提出的观点是，如果全世界所有的河流都同时断流，那么海洋也将干涸。
而海莉挣不了钱，是因为她本身就身处一条流动缓慢的河流里，她同样没有能够影响它的力量。
前者过载，后者微小。
“你描述的是极端情况。”格里芬不耐烦地皱眉，“这得要几千亿的资金量才有可能引发，而我们只是想在十四亿头寸上加一个数字，发生率不到0.1%几率的特殊事件并不在此次会议讨论范围内，你认为呢，john？”
所有人的目光都汇聚到兰利一人身上。
他身兼交易部和投资者关系部负责人的职位，是esf基金的首席投资官，毫无疑问格的里芬之下第一人，可以说，他的态度将决定整场会议的讨论结果。
兰利怎么想？ ↑返回顶部↑
他顿了一下，扫视了一圈高管们的表情，然后继续道：“是时候让esf进入一个新的阶段——我决定再次对外开放基金，重新引入外部资本，这将使我们的交易能力达到全新的水平。”
空气瞬间凝滞了一秒，随后，一片窸窣的翻页声响起，紧接着便是沉默。
“诸位的意见呢？”格里芬双手撑在桌上，俯身去看他的几位合伙人。
“我没有意见。”负责宏观交易的尼克立刻道。
“他当然没有意见。”海莉压低声音和伽玛吐槽，“宏观交易组目前只有1个多亿的头寸，对他们这一行来说，这点钱足够做什么？”
“我也没有意见。”伽玛的老板欧文紧随其后，“钱当然越多越好，我们正在赚钱，为什么不能多赚一点？之前我们在内部会议上讨论过美国三十年国债的收益问题……”
“什么时候？”海莉靠近伽玛。
“一定是某次我们两个没资格上桌的会议。”伽玛。
他们两个说小话的声音引起前面人的注意，距离海莉近一些的夏洛特斯通回头瞟了这边一眼。
海莉立刻挺直背。
“总之，我们公认到期的三十年国债和新发国债之间没有那样大的价格差异，执行这笔交易能带来巨大的利润……目前我们管理的头寸是十四亿美金如果增加到二十八亿美金，再合理运用一些杠杆工具，我们的收益率将达到……”欧文低头看了眼自己的草稿纸，63.6%。”
“你得考虑这里有的风险，汤普森。”合规部的埃利斯说。
“这是你该考虑的，伙计。”欧文不客气地反驳。
“我们当然会做风险评估，事实上我们早该如此，只不过之前资金量不大，不需要深入探讨这个问题，我和john提出过，是不是？”埃利斯看向兰利，“流动性问题。”
这个熟悉的词汇冒出来，就像是有榔头在海莉的耳边猛敲一锤。
她连忙抬头，紧紧盯着兰利。
“如果资金量越来越大，我们就不得不面临一个问题——过去我们靠快速识别价差来获利，买入五亿美金再卖空五亿美金，只要操作的过快，我们就能赶上哪怕1%的差别。”
“可是如果这个交易量变成二十亿美金，交易复杂性增加，速度延缓，大额资金进入市场本身又会导致价格波动，那么情况就大大的不妙了。”
“这就好比我买入纽约一套商品楼，再抛售芝加哥一套商品楼，因为数量少，所以交易可控。但要是我同时买入第五大道所有房产，再抛售洛普区的地皮……”埃利斯摊手，“过载的交易很可能导致市场的流动性在瞬间枯竭。”
海莉在这一瞬间仿佛找到了知音，埃利斯那啤酒肚在她眼里都变得迷人了起来！
本质上都是流动性的问题。
市场就像海洋，承载着从大河汇聚而来的钞票，生物循环作用下水流循环往复，资源并非无限。
埃利斯提出的观点是，如果全世界所有的河流都同时断流，那么海洋也将干涸。
而海莉挣不了钱，是因为她本身就身处一条流动缓慢的河流里，她同样没有能够影响它的力量。
前者过载，后者微小。
“你描述的是极端情况。”格里芬不耐烦地皱眉，“这得要几千亿的资金量才有可能引发，而我们只是想在十四亿头寸上加一个数字，发生率不到0.1%几率的特殊事件并不在此次会议讨论范围内，你认为呢，john？”
所有人的目光都汇聚到兰利一人身上。
他身兼交易部和投资者关系部负责人的职位，是esf基金的首席投资官，毫无疑问格的里芬之下第一人，可以说，他的态度将决定整场会议的讨论结果。
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